Lãi suất ảnh hưởng đến các cặp tiền tệ như thế nào?

12 Tháng 10, 2025 admin

Lãi suất ảnh hưởng đến các cặp tiền tệ như thế nào? Thị trường ngoại hối được điều chỉnh bởi lãi suất toàn cầu. Lãi suất của một loại tiền tệ có lẽ là yếu tố lớn nhất để xác định giá trị của đồng tiền đó. Bạn sẽ có xu hướng muốn sở hữu một đồng tiền có lãi suất cao hơn, vì nó đem lại cho bạn nhiều giá trị hơn theo thời gian.

Việc một NHTW của mỗi quốc gia quyết định lãi suất thể hiện định hướng chính sách tiền tệ đáng để theo dõi. Lạm phát, hay nói cách khác là sự ổn định giá cả, là yếu tố trọng yếu tác động đến quyết định lãi suất của ngân hàng trung ương.

Lạm phát được hiểu là sự gia tăng ổn định của giá cả hàng hóa và dịch vụ theo thời gian. Đó cũng là nguyên nhân khiến một món hàng hiện nay có giá cao gấp nhiều lần so với thời điểm cách đây 20 năm.

Nói chung, việc chấp nhận rằng một tỷ lệ lạm phát vừa phải sẽ đi kèm với tăng trưởng kinh tế. Tuy nhiên, lạm phát quá nhiều có thể gây hại cho nền kinh tế và đó là lý do tại sao các ngân hàng trung ương luôn theo dõi sát sao các chỉ số kinh tế liên quan đến lạm phát, như CPI và PCE.

Lãi suất ảnh hưởng đến các cặp tiền tệ như thế nào?

Ngân hàng Trung ương các quốc gia nhóm G7

Trong nỗ lực ổn định lạm phát đang tăng cao, các ngân hàng trung ương hầu như sẽ có xu hướng tăng lãi suất, dẫn đến tăng trưởng chung thấp đi.

Điều này xảy ra vì khi lãi suất cao, người tiêu dùng và doanh nghiệp thường hạn chế vay nợ và gia tăng tiết kiệm, từ đó làm chậm lại các hoạt động kinh tế. Ngược lại, khi lãi suất hạ thấp, người tiêu dùng và doanh nghiệp thường có xu hướng vay nhiều hơn, thúc đẩy sản xuất, bán lẻ và chi tiêu, qua đó giúp nền kinh tế tăng trưởng.

Điều này có liên quan gì đến thị trường ngoại hối?

Vâng, thị trường forex chịu ảnh hưởng trực tiếp từ lãi suất bởi vì đây là yếu tố quyết định dòng vốn toàn cầu dịch chuyển vào hay rời khỏi một quốc gia. Các nhà đầu tư thường sử dụng lãi suất của đồng tiền để đưa ra quyết định nên rót vốn vào một quốc gia hay tìm kiếm cơ hội ở nơi khác. Chẳng hạn, nếu đứng trước hai tài khoản với lãi suất lần lượt là 1% và 0.25%, các yếu tố khác không đổi, bạn sẽ quyết định ra sao?

Lãi suất tác động trực tiếp đến cách mà trader đánh giá giá trị của một đồng tiền so với đồng khác. Một quốc gia có mức lãi suất cao sẽ khiến đồng tiền của họ trở nên hấp dẫn và có xu hướng tăng giá.

Lãi suất kỳ vọng

Thị trường luôn thay đổi với dự đoán về các sự kiện và tình huống khác nhau có thể xảy ra. Lãi suất cũng vậy – chúng thay đổi – nhưng chắc chắn là không thay đổi thường xuyên. Hầu hết các nhà giao dịch ngoại hối đều không dành thời gian tập trung vào lãi suất hiện tại vì thị trường đã định giá đồng tiền hiện tại dựa vào chúng. Điều quan trọng hơn là lãi suất được kỳ vọng sẽ thay đổi ra sao. Sự thay đổi trong kỳ vọng về lãi suất là một tín hiệu cho thấy sự thay đổi trong xu hướng đầu cơ sắp bắt đầu. Trong khi lãi suất thay đổi một cách từ từ theo sự thay đổi của chính sách tiền tệ, tâm lý thị trường có thể thay đổi đột ngột chỉ từ một bài phát biểu.

Đôi khi lãi suất có thể thay đổi theo chiều hướng quyết liệt hơn hoặc thậm chí theo hướng ngược lại với dự đoán ban đầu. Vì vậy, bạn tốt hơn nên coi chừng!

Dưới đây là một ví dụ về một trong những cách để theo dõi kỳ vọng lãi suất và là một trong những bản tin được theo dõi nhiều nhất: Fed Dot Plot, được công bố sau mỗi cuộc họp của Fed, cho thấy dự đoán của 16 thành viên của Ủy ban Thị trường mở Liên bang (các ông lớn của Fed, những người thực sự chịu trách nhiệm trong việc thiết lập lãi suất).

Mỗi chấm tròn là một thành viên của FOMC

Chênh lệch lãi suất

Nhiều trader trên thị trường forex thường so sánh lãi suất giữa các đồng tiền để xác định xu hướng sức mạnh tiền tệ. Qua cách so sánh này, họ có thể nhận ra liệu một loại tiền tệ đang mạnh lên hay yếu đi.

Sự khác biệt giữa hai mức lãi suất, được gọi là chênh lệch lãi suất, là giá trị quan trọng để theo dõi.

Một mức chênh lệch lãi suất lớn hơn thường hỗ trợ đồng tiền mang lợi suất cao hơn, trong khi chênh lệch giảm lại mang lợi thế cho đồng tiền có mức lãi suất thấp hơn. Đặc biệt, khi lãi suất của hai quốc gia diễn biến trái ngược nhau, thị trường thường chứng kiến các biến động mạnh. Khi một loại tiền tệ được nâng lãi suất kết hợp với đồng khác bị hạ lãi suất, đây là tín hiệu điển hình cho sự biến động tỷ giá lớn.

Lãi suất thực và lãi suất danh nghĩa

Khi nói về lãi suất, chúng ta đang đề cập đến lãi suất danh nghĩa hoặc lãi suất thực. Vậy có điều gì khác biệt giữa chúng?

Lãi suất danh nghĩa không phải lúc nào cũng nói lên toàn bộ câu chuyện. Lãi suất danh nghĩa là lãi suất trước khi điều chỉnh lạm phát.

Lãi suất thực = Lãi suất danh nghĩa – Lạm phát kỳ vọng

Tỷ lệ danh nghĩa thường là lãi suất được công bố rộng rãi mà các bạn thường nhìn thấy tại ngân hàng, hay lãi suất trái phiếu…

Cách tính lãi suất thực

Do đó, thị trường không tập trung vào lãi suất này, mà thay vào đó là lãi suất thực. Nếu bạn có một trái phiếu mang lại lợi suất danh nghĩa là 6%, nhưng lạm phát ở mức 5% hàng năm, thì lợi suất thực tế của trái phiếu chỉ là 1%. Ghi nhớ điều này khi đưa ra các quyết định liên quan đến lãi suất nhé.